Küresel piyasalardaki hareketlilik, değerli metaller üzerinde baskı yaratmayı sürdürüyor. Amerika Birleşik Devletleri'nden gelen makroekonomik veriler, küresel gerilimler ve tahvil piyasalarındaki yükseliş ivmesi, ons altın başta olmak üzere birçok yatırım aracının yönünü doğrudan etkiliyor. Vatandaşlar piyasaların nasıl şekilleneceğini merakla takip ederken, finans analisti İslam Memiş katıldığı bir televizyon yayınında 2026 yılı yatırım stratejilerine dair önemli uyarılarda bulundu.
ONS ALTINDA DESTEK SEVİYELERİ KIRILIYOR
Altın piyasasındaki aşağı yönlü hareketleri analiz eden Memiş, ons tarafında izlenmesi gereken temel destek noktalarını paylaştı. Geri çekilmelerin ardındaki etkenlere işaret eden uzman isim süreci şu sözlerle değerlendirdi:
"Kritik destek seviyesine yaklaşık 4.400 dolar seviyesi. Eğer aşağı yönlü kırılırsa bu sefer 4.300 dolar seviyesini yine destek seviyesi olarak takip edeceğiz. Yine bu hafta haftayı düşüşle tamamlıyor altın piyasaları. Yine Trump'ın açıklamaları burada etkili olmaya devam ediyor"
Piyasadaki baskının nedenlerini sıralayan analist, "Petrol fiyatları, Amerikan verisi derken baskı altındaki süreç yine düşüş anlamında destek seviyelerine çekilen bir altın piyasası var karşımızda. Tahvil faizlerinde %1,75’lik artış altını negatif yönde etkiledi." ifadelerini kullandı.
TAHVİL PİYASASI FİYATLAMALARI BELİRLİYOR
Fiyatlamaların arka planında tahvil faizlerinin üstlendiği role vurgu yapan Memiş, geçmiş yıllardaki verilerle günümüz tablosunu karşılaştırdı. Tahvil piyasası ile değerli metaller arasındaki ilişkiyi şu şekilde aktardı:
“Aslında şunu söylemek lazım. ABD 10 yıllıkları ve altın arasındaki korelasyon şu anda Mart 2025’ten bu yana ters yönde en yüksek seviyede. Biz 2025’te özellikle ikinci yarıdan itibaren hep şunu konuştuk. 10 yıllıklar ve altın arasındaki korelasyon yani linklerin koptuğunu gözlemlemiştik. Çünkü 1952’den sonra ilk kez 2025 yılında hem altın hem de ABD 10 yıllıkları aynı yönde yukarıya hareket etti. Ama özellikle 2025’in sonuna doğru Fed’in faiz indirmesiyle birlikte istihdam datası referansıyla bu linklerin tekrardan kurulduğunu gözlemledik.”
Altını yönlendiren majör unsurları açıklayan analist, “Dolayısıyla şu anda altını fiyatlayan iki majör parametre var. Bir tanesi kurumsal aldığı opsiyon strike’ları yani opsiyon fiyatlamaları. Bir tanesi de çok net bir şekilde tahvil piyasasında ne olacağı yönünde. Çünkü aynı durumu biz gümüşte de gözlemliyoruz. Gümüşün de tahvil korelasyonunun arttığını yani sıfırdan negatif bölgeye doğru, sıfırdan uzaklaştığını gözlemliyoruz.” değerlendirmesinde bulundu.
Gelişmelerin değerli metaller cephesine yansımasını ise “Dolayısıyla tarım dışı istihdam ya da bu tarz makro datalarda elbette ki bir volatilite olacaktır. Ama orta uzun vade projeksiyonlara baktığımızda çok net bir şekilde altındaki fiyatlama doğrudan tahvil piyasası. Zaten mevcut makro konjonktürü belirleyen şey de ABD–İran savaşı, enerji maliyetlerinin olası bir enflasyon ya da stagflasyon beklentisi. Bunun neticesinde de bunun tahvil piyasalarına yansıması. Bu tahvil piyasası çok net. Hisse senedi piyasasını ayrı tutuyorum ve değerli metalleri, endüstriyel metaller haricinde etkiliyor.” şeklinde özetledi.
2026 BEKLENTİSİ VE MANİPÜLASYON UYARISI
Yılın geri kalanına ilişkin beklentilerini yinelerken yatırımcıları dikkatli olmaya çağıran analist, sert fiyat dalgalanmalarının yaşanabileceğini belirterek uyarılarını şu cümlelerle sürdürdü:
“Ocak ayında yapmış olduğum raporda ve diğer yayınlarımızda da sık sık ifade ettim. 2026 yılında 3.880 – 5.880 dolar bu bant aralığında yıl içinde bir dalgalanma beklediğimi ifade etmiştim. Daha ilk ayda 5.600 dolar seviyesi görüldü. Mart ayında da 4.100 dolar seviyesi görüldü. Yine bu bant aralığı geçerliliğini koruyor. Yani ne 3.880 dolar seviyesi bitti ne de 5.880 dolar seviyesi bitti benim nazarımda.”
Piyasadaki revizyon rüzgarına da değinen uzman isim, “Yıl sonuna kadar bu bant aralığında oyalanacak. Tabii ki bu savaş nedeniyle piyasalarda birçok aracı kurum şirket de hemen hemen her hafta yine bir rapor yayınlıyorlar ve bu raporlarda da sürekli bir revize söz konusu. Ben özellikle altın yatırımcılarına 2026 yılına ilişkin 3.880 – 5.880 dolar aralığında işaret ettiğim gibi bu bant aralığında bir manipülasyon piyasası oluşacağına dair uyarılarım oldu. Aynı uyarım yine geçerliliğini koruyor.” dedi.
Olası siyasi gelişmelerin etkisini değerlendiren Memiş, yatırım pozisyonlarına ilişkin “Yarın mesela Amerika ile İran arasında bir anlaşma haberi gelse de işte 4.800 dolar, 5.050 dolar veya 5.200 dolar ama oradan tekrar geri gelmeyeceği şey yani şüpheli. Dolayısıyla çok sert hareketlere hazır olmak lazım. Ben düşüş ya da yükseliş yönlü ısrarla bir seviye belirlemiyorum. Bu bant aralıklarında 4.000 dolar veya aşağısındaki rakamları alım fırsatı, 5.880 – 6.000 dolar seviyesini satış fırsatı olarak göreceğimi söyleyebilirim.” ifadelerini kullandı.
PARA KAZANMANIN ZOR OLDUĞU BİR YIL
Tüm finansal piyasalar için zorlu bir sürece girildiğinin altını çizen analist, riskli hamlelerden kaçınılması gerektiğini belirterek durumu şöyle anlattı:
“Bu yıl yani bütün finansal piyasalarda para kazanmak oldukça güç ve zor olacaktır. Özellikle altın tarafında, gümüş tarafında, kripto para piyasasında, borsalarda ben finansal piyasalarda bu yılı para kazanma yılı olarak görmüyorum. Kısa vadeli pozisyonları çok riskli görüyorum.”
GÜMÜŞ ÖNÜMÜZDEKİ AYLARDA DAHA ÇOK KONUŞULACAK
Endüstriyel metallerdeki genel düşüş eğilimini "Gümüş, diğer endüstriyel metaller, bakır, platin, paladyum da aynı şekilde şu anda petrol ve dolar karşısındaki varlıklarda veriden sonra düşüşlerin devam ettiğini gözlemliyoruz" sözleriyle aktaran Memiş, önümüzdeki dönemde gümüşün öne çıkabileceğine dair beklentilerini paylaştı. Uzman isim, gümüş yatırımcıları için süreci şu şekilde yorumladı:
“Mart ayında 61 dolar seviyesi dört kez test edildi. Bence buralar güzel bir alım yeriydi. Şimdi yine 71 dolar seviyesinde. Ben önümüzdeki 3 ay gümüşün altına kıyasla daha fazla konuşulacağı bir dönem bekliyorum ve önümüzdeki 3 ay boyunca gümüşü altından daha fazla takip edeceğimi söyleyebilirim.”
