ABD kaynaklı ekonomik verilerin beklentileri aşması, piyasalardaki faiz indirimi umutlarını farklı bir boyuta taşıdı. Güçlü gelen tarım dışı istihdam ve yüksek seyreden enflasyon rakamları, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) önümüzdeki dönemde atacağı adımlara yönelik tahminleri baştan aşağı yeniledi. Bu gelişmeler ışığında yönünü aşağı çeviren değerli metaller, yatırımcıları yeni bir strateji belirlemeye itiyor. Emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, ons altındaki düşüş eğilimini ve enerji piyasalarında oluşabilecek yeni fiyatlama senaryolarını ayrıntılı bir biçimde ele aldı.
ENFLASYON VERİSİ PİYASALARI FRENLEDİ
Geçtiğimiz hafta piyasaları sarsan tarım dışı istihdam verisinin ardından, açıklanan enflasyon rakamları da düzeltme hareketlerinde belirleyici oldu. Rakamların piyasa beklentilerinden çok sapmamasının daha büyük bir çöküşü engellediğine dikkat çeken Ergezen, "Eğer beklentinin üzerinde burada da çok fazla aşan bir veri görmüş olsaydık şu anda çok daha sert satışlar görebilirdik. Ama en azından enflasyon artıyor olsa bile beklentilere üç aşağı beş yukarı yakınsar bir veri geldi. O nedenle satışların devam ettiğini gördük ancak çok sert satışların bir miktar yumuşadığını da görüyoruz." ifadelerini kullandı. Bu tablonun para politikalarına olası yansımalarını da değerlendiren uzman isim, faiz artırımı ihtimalinin yeniden masaya gelebileceğini belirterek, "Artık sadece faizlerin sabit bırakılması değil, önümüzdeki dönemde faizler artacak mı artmayacak mı sorularını konuşmaya başladık. Büyük bir ihtimalle de eğer veriler böyle giderse faiz artırımı gelme ihtimali de artıyor diyebilirim." dedi.
ALTINDA YÜKSELİŞ TRENDİ SONA ERDİ
Ons altında yaşanan sert geri çekilmelerin aslında aylar öncesinden sinyalini verdiğini savunan Ergezen, yukarı yönlü hareketin tamamen bittiğine inanıyor. Piyasadaki mevcut trendi analiz eden Ergezen, "Bu sene içerisinde zirve seviyeleri gördüğümüzü düşünüyordum. Bence zaten trend mart ayı içerisinde bitmişti. Nisan ayına girdiğimiz zaman bu trend bozulmuştu diyebilirim. Aşağı yönlü bir trend oluşmaya başladığını da söyleyebilirim." şeklinde konuştu. Yurtiçinde gram altının yüksek seviyelerden gerilemesine rağmen alıcıların temkinli davranması da bu yeni aşağı yönlü eğilimin bir yansıması olarak görülüyor.
YATIRIMCILAR İÇİN KRİTİK SEVİYELER BELLİ OLDU
Fiyatlardaki gerilemenin ardından piyasaya girmek isteyen kısa vadeli yatırımcılar için teknik seviyelerin büyük önem taşıdığı ifade ediliyor. Özellikle alım ve satım noktaları hakkında net rakamlar veren Ergezen, "3.950–4.000 bandı aslında alım yeridir diyebilirim. Bu seviyelerden alımlar denenebilir. Yükselişlerde 4.400 önemli bir direnç seviyesi. Bu seviyenin üzerine geçmediği sürece kâr satışları için fırsat olarak kullanılacaktır." uyarısında bulundu. Yaşanan bu baskının temel nedeninin ABD Doları'ndaki güçlenme olduğuna işaret eden uzman isim, "Güçlü istihdam ve yüksek enflasyon bize faiz artırımlarının gelme ihtimalinin yüksek olduğunu söylüyor. Bu da dolar endeksinde güçlenmeyi beraberinde getirecek. Dolar endeksindeki güçlenme de maalesef kıymetli metaller üzerinde baskı oluşturacak." diyerek genel ekonomik çerçeveyi özetledi. Eski rekor beklentilerinin de artık geçerliliğini yitirdiğini vurgulayan Ergezen, "Daha önce 4.800–5.200 dolar bandını tepe bölgesi olarak görüyordum. Bu geri çekilme sonrasında beklentimi 4.800–5.000 dolar bandına güncellemiş durumdayım" sözleriyle hedeflerini revize ettiğini açıkladı.
PETROLDE 60 DOLAR İHTİMALİ MASADA
Emtia piyasalarının bir diğer önemli ayağı olan petrolde ise jeopolitik risklerin gölgesinde bir fiyatlama süreci yaşanıyor. Enerji altyapılarına yönelik tehditler fiyatları diri tutmaya çalışsa da olası bir diplomatik çözümün piyasaları hızla etkileyebileceği belirtiliyor. Özellikle Hürmüz Boğazı'nın durumuna dikkat çeken Ergezen, "Boğaz açılırsa gemiler üzerindeki ciddi petrol stokları piyasaya ulaşacak. Bu da arzı bir anda artıracağı için sert geri çekilmeyi göreceğiz. Sonrasında ise yukarı yönlü bir tepki ve dengelenme süreci yaşanacaktır." değerlendirmesinde bulundu. Uzun vadeli senaryolarda fiyatların çok daha alt seviyeleri test edebileceğini öngören uzman isim, "Ben uzun vadede 80 dolar bandı civarında bir dengelenme bekliyorum. Eğer OPEC yeni bir arz kesintisine gitmez ve bugün bir anlaşma sağlanırsa, yıl sonuna doğru 60 doların altının da görülme ihtimalinin olduğunu düşünüyorum." diyerek enerji piyasasındaki olası düşüş riskine vurgu yaptı.
