Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), son aylarda hızla yükselen altın fiyatlarına ilişkin dikkat çekici bir analiz yayımladı. BIS Para ve Ekonomik Departmanı Başkanı Hyun Song Shin’in üç aylık küresel piyasa değerlendirme raporunda yaptığı açıklamaya göre, altının geleneksel “güvenli liman” rolü ciddi biçimde zayıfladı ve fiyat hareketleri spekülatif bir karakter kazandı.
BIS, altının hisse senetleriyle aynı anda güçlü şekilde yükselmesini “yarım asırdır görülmeyen bir piyasa anormalliği” olarak nitelendiriyor.
Raporda BIS yetkilisi Shin şu ifadeleri kullandı:
“Altının fiyatı diğer riskli varlıklarla birlikte yükseldi ve güvenli liman olarak hareket etme yönündeki tarihsel kalıptan saptı. Altın artık çok daha spekülatif bir varlık haline geldi.”
Bloomberg’in aktardığı verilere göre külçe altın, eylül ayı başından bu yana yaklaşık %20 değer kazandı. BIS, bu artışın bir bölümünün “medyada altınla ilgili çıkan abartılı haberlerin tetiklediği yatırımcı ilgisinden” kaynaklandığını vurguluyor.
BIS, altın ile hisse senetlerinin eş zamanlı olarak kurumun ‘patlayıcı bölge’ olarak adlandırdığı fiyat davranışına girdiğine işaret ediyor. Bu durumun, tarihte çok az kez rastlanan bir senaryo olduğu belirtiliyor.
Raporda şu kritik uyarı yer aldı:
“Patlayıcı bir dönemin ardından bir balon genellikle keskin ve hızlı bir düzeltmeyle patlar.”
Kurum, tarihe örnek olarak 1980 altın balonunu gösterdi. Ancak her düzeltmenin aynı şekilde gerçekleşmeyebileceği; bazen fiyatların uzun bir süre boyunca yavaşça eriyebileceği de hatırlatıldı.
