Merkez Bankası, Temmuz ayı Anketi’nde yıl sonu enflasyon beklentisini yüzde 29,66’ya geriletti. Dolar/TL için 43,72 tahmini yapıldı. Aylık TÜFE artışı beklentisi yüzde 2,11’e çıktı. Cari açık tahmini 19,9 milyar dolara, politika faizi beklentisi yüzde 36,16’ya revize edildi. İleriye dönük 12 ve 24 aylık enflasyon tahminleri de sırasıyla yüzde 23,39 ve yüzde 17,08 oldu.
Temmuz Beklentilerinin Arka Planı
Anket katılımcıları, aylık TÜFE beklentisindeki yükselişi enerji ve döviz kurundaki dalgalanmalara bağlıyor. Yıl sonu enflasyondaki gerileme, baz etkisi ve sıkı para politikasının etkisiyle açıklanıyor. Uzmanlar, gıda ve konut fiyatlarının enflasyondaki belirleyici unsurlar olduğunu vurguluyor. Hizmet fiyatları da yakından izleniyor. Politika faizinin güvercin mi yoksa şahin mi duruş sergileyeceği merak konusu.
Döviz Kuru ve Risk Algısı
Anketin dolar tahminindeki tırmanış, kurdaki aşağı yönlü baskının sona ermediğini gösteriyor. Döviz rezervi hareketleri ve küresel faiz politikaları, kur beklentilerini şekillendiriyor. Önümüzdeki dönemde TCMB döviz ihaleleri ve swap kanallarını aktif kullanabilir. Piyasa yapıcılar, risk primindeki değişimleri sıkça vurguluyor. Kur oynaklığının yüksek kalması öngörülüyor.
Cari Açığın Yükselen Grafiği
Yıl sonu cari açık beklentisi 19,9 milyar dolara ulaştı. Enerji maliyetlerindeki artış ve ithal ara mal talebi açığı yükseltiyor. İhracat performansındaki toparlanma yetersiz kalıyor. Turizm gelirlerindeki güçlü artış, açığı bir miktar sınırlayıcı rol oynuyor. 2026 için 25,3 milyar dolarlık cari açık öngörüsü de dikkat çekiyor.
Faiz Koridorunda Bekleyiş
Yıl sonu faiz beklentisi yüzde 36,16 olarak şekillendi. İlk toplantı için yüzde 43,29; ikincisi için yüzde 40,90; üçüncüsü için yüzde 38,60 tahmin edildi. 12 ay sonrası faiz beklentisi yüzde 28,25’e geriledi. Piyasa katılımcıları, küresel ve iç dinamiklerin belirleyici olacağını belirtiyor. Merkez Bankası’nın para politikası stratejisi, makro riskleri dengede tutmayı hedefliyor.